แนวโน้ม ต่อไป trading กลยุทธ์ ใน สินค้าโภคภัณฑ์ ล่วงหน้า

กลยุทธ์การเทรดในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์การตรวจสอบอีกครั้ง Andrzej C Szakmary a. Subhash C Sharma ca แผนกการเงินโรบินส์โรงเรียนธุรกิจมหาวิทยาลัยริชมอนด์ริชมอนด์ 23173 USA. b ภาควิชาเศรษฐศาสตร์และการเงินโรงเรียน ของ Business, Alabama AM University, Normal, AL 35762, USA. c ภาควิชาเศรษฐศาสตร์มหาวิทยาลัยเซาเทิร์นอิลลินอยส์ที่ Carbondale, Carbondale, IL 62901, USA วันที่ 20 กุมภาพันธ์ พ. ศ. 2551 ได้รับการยอมรับเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2552 พร้อมใช้งานออนไลน์วันที่ 11 สิงหาคม 2552 เอกสารนี้ ตรวจสอบประสิทธิภาพของกลยุทธ์การซื้อขายตามแนวโน้มในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าโดยใช้ชุดข้อมูลรายเดือนที่ครอบคลุมตลอด 48 ปีและ 28 ตลาดเราพบว่าพารามิเตอร์ทั้งหมดของ Crossover แบบถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักแบบคู่และกลยุทธ์ช่องทางที่เราใช้ผลตอบแทนบวกผลตอบแทนส่วนเกินที่เป็นค่าลบสุทธิจากค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม อย่างน้อย 22 จาก 28 ตลาดเมื่อเรารวบรวมผลลัพธ์ของเราข้ามตลาดเราแสดงให้เห็นว่ากฎการซื้อขายทั้งหมดได้รับผลตอบแทนที่เป็นบวกอย่างมากซึ่งมีผลเหนือกว่า r ช่วงเวลาที่มากที่สุดของข้อมูลเช่นกันผลเหล่านี้มีประสิทธิภาพในส่วนของชุดสินค้าที่มีการใช้กฎการซื้อขายสมมติฐานการกระจายการปรับข้อมูลเหมืองแร่และค่าใช้จ่ายในการทำรายการและช่วยแก้ปัญหาหลักฐานที่แตกต่างกันในเอกสารที่มีอยู่เกี่ยวกับประสิทธิภาพของ โมเมนตัมและกลยุทธ์ตามแนวโน้มบริสุทธิ์ที่เป็นอย่างอื่นยากที่จะอธิบายการจัดหมวดหมู่ JEL การรีไซเคิลตามกฎระเบียบการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ Futures. Trend ต่อไปนี้ใน Commodities Trading. Updated 20 พฤษภาคม 2016 แนวโน้มเป็นเพื่อนของคุณนั่นคือคำสั่งที่ได้รับการหมุนเวียน ในหมู่ผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเวลานานมันก็หมายความว่าคุณควรค้ากับแนวโน้มของตลาดเพื่อเพิ่มโอกาสของความสำเร็จ Trend เทรดดิ้ง Commodity คืออะไรแนวโน้มหมายความว่าราคาจะย้ายอย่างต่อเนื่องสูงหรือต่ำกว่าระยะเวลาของ เวลาพิจารณาขาขึ้นหากราคาเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปถือเป็นขาลงหากราคาลดลงในช่วงเวลาหนึ่งเหตุผลที่ว่า ind ตามแนวโน้มคือว่าราคามีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในทิศทางเดียวกันมากกว่าย้อนกลับคุณวางอัตราต่อรองมากขึ้นในความโปรดปรานของคุณโดยการซื้อขายด้วยวิธีนี้หลายผู้จัดการมืออาชีพการค้ากับปรัชญาแนวโน้มตามและหลายระบบการซื้อขายสินค้าที่สร้างขึ้นรอบ เทรนด์แนวโน้มดังต่อไปนี้สามารถพบได้ในเรื่องราวของเต่าในปี 1984 นักลงทุนฟิวเจอร์สที่ประสบความสำเร็จอย่างมากชื่อริชาร์ดเดนนิสได้เดิมพันกับพ่อค้า William Eckhardt ว่าเขาสามารถให้กลุ่มบุคคลได้หรือไม่ กฎการค้าแบบง่ายๆประกอบด้วยเทรนด์ต่อไปนี้ของระบบและทักษะในการบริหารเงินแบบง่ายๆมันเป็นการทดลองที่ประสบความสำเร็จอย่างน่าอัศจรรย์และนักเรียนบางคนก็ไล่ตามอาชีพการค้า The Turtle Trader มีข้อมูลที่มีค่ามากมายเกี่ยวกับแนวโน้มดังต่อไปนี้เคล็ดลับในการติดตามเทรนด์คุณไม่ทราบว่าตลาดสูงหรือต่ำ ดังนั้นหากคุณกำลังติดตามแนวโน้มคุณมีแนวโน้มที่จะจับการเคลื่อนไหวที่ทำกำไรได้มากในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มีสองวิธีทั่วไปในการเข้าสู่ตลาดเมื่อคุณสังเกตเห็นแนวโน้มซื้อใน pullback ถ้าตลาดมีการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นสำหรับสิบ วันในแถวรอ 2-3 วันที่ราคาลดลงแล้ว buy. Buy เมื่อตลาดทำ highs ใหม่คุณจะไม่เคยพลาดการป้อนแนวโน้มที่ทางนี้เป็นสิ่งที่ยากที่สุดสำหรับผู้ค้าจำนวนมากที่ต้องทำนั่นคือเหตุผลที่มันเป็น หนึ่งในเทคนิคที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดโปรดจำไว้ว่าแนวโน้ม Don t ล่าสุดตลอดไปคุณยังคงต้องควบคุมความเสี่ยงและปกป้องผลกำไรของคุณปรับปรุงโดย Andrew Hecht 19 พฤษภาคม 2016 มีอีกคำพูดเก่าในตลาดและจะไปบางอย่างเช่นนี้ ปฏิบัติตามแนวโน้มจนกว่าจะโค้งเมื่อมันโค้งตลาดกลับการลงทุนมีความสำคัญเมื่อการซื้อขายในระยะสั้นปานกลางหรือระยะยาวในตลาดใด ๆ และสินค้าโภคภัณฑ์จะไม่มีข้อยกเว้นมีสองสิ่งที่ต้องจำเมื่อพยายามที่จะประเมิน ถ้ามีแนวโน้มแข็งแรงหรืออ่อนแอฉันก็ชอบคุณ ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และข้อมูลดอกเบี้ยที่เปิดเพื่อยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้มปริมาณเป็นจำนวนทั้งสิ้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายเปิดดอกเบี้ยเป็นจำนวนรวมของตำแหน่งระยะยาวแบบเปิดและแบบสั้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าปริมาณและข้อมูลดอกเบี้ยแบบเปิดจะมีอยู่ในแพลตฟอร์มตลาดส่วนใหญ่ และการแลกเปลี่ยนเช่น CME และ ICE เผยแพร่ข้อมูลนี้ในแต่ละวันบนเว็บไซต์ของพวกเขา CFTC ยังทำให้ความมุ่งมั่นของผู้ค้าข้อมูลเป็นรายสัปดาห์มีสองกฎง่ายๆที่จะปฏิบัติตามเมื่อมันมาถึงปริมาณและดอกเบี้ยที่เปิดอยู่เมื่อ ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นหรือลดลงปริมาณเพิ่มขึ้นและดอกเบี้ยแบบเปิดที่มาพร้อมกับการเคลื่อนไหวของราคาตรวจสอบการเคลื่อนไหวและทิศทางที่บอกเราว่าและกิจกรรมราคาดึงดูดการมีส่วนร่วมในตลาดมากขึ้นปริมาณที่เพิ่มขึ้นและความสนใจแบบเปิดเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มมีแนวโน้มที่จะ ในทางตรงกันข้ามเมื่อราคาเพิ่มขึ้นหรือลดลงและปริมาณที่ลดลงและความสนใจที่ลดลงพร้อมกับการย้ายก็หมายความว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะถอยออกจากตลาด Fa ปริมาณการผลิตและดอกเบี้ยแบบเปิดเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มจะหมดไอน้ำและสามารถย้อนกลับได้มีปัจจัยมากมายที่มีอิทธิพลต่อราคาสินค้าและปริมาณและดอกเบี้ยแบบเปิดเป็นเพียงสองตัวชี้วัดที่จะเฝ้าดูเมื่อมีการซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์ส - กลยุทธ์การทำธุรกรรมซื้อขายล่วงหน้าในสินค้าโภคภัณฑ์ Futures สรุปผลการตรวจสอบใหม่ผู้เขียนสำรวจความสามารถในการทำกำไรของแนวโน้มต่อไปและกลยุทธ์โมเมนตัมในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าพวกเขาทดสอบหลายรูปแบบของกลยุทธ์เหล่านี้รวมทั้งโมเมนตัมภาคตัดขวางกฎครอสโอเวอร์แบบคู่ย้าย, และกฎช่องพวกเขาพบผลตอบแทนที่เป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญและแสดงให้เห็นว่าผลที่ได้ยังมีประสิทธิภาพเพื่อสมมติฐานการจัดจำหน่ายการปรับข้อมูลการทำเหมืองแร่และค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมผู้เขียนตรวจสอบสามรูปแบบของกลยุทธ์โมเมนตัมครั้งแรกเป็นสูตร cross - sectional ที่เป็นปกติใน วรรณคดีส่วนปลายเมื่อสิ้นสุดเดือนปฏิทินแต่ละเดือนพวกเขาจะจัดอันดับสินค้าทั้งหมดขึ้นอยู่กับแต่ละผลิตภัณฑ์ ผลตอบแทนรวมในช่วงการสร้างที่ 1, 2, 3, 6, 9, และ 12 เดือนพวกเขาจึงใช้เวลานานตำแหน่งในด้านบนที่สามตำแหน่งสั้นในด้านล่างที่สามและไม่มีตำแหน่งในกลางที่สามกลยุทธ์ต่อไปคือ กลยุทธ์โมเมนตัมที่ชัดเจนขึ้นอยู่กับครอสโอเวอร์ DMAC แบบคู่ผสมเฉลี่ยในแต่ละสินค้าอย่างเป็นอิสระค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นคือ 1 หรือ 2 เดือนและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในระยะยาวอยู่ที่ 6 หรือ 12 เดือนนอกจากนี้ยังพิจารณาถึงกลุ่มที่เป็นกลาง ไม่มีการกำหนดตำแหน่งเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในช่วงร้อยละ 5 ของแต่ละอื่น ๆ กลยุทธ์สุดท้ายคือกฎของช่องตำแหน่งยาวจะถูกนำมาถ้ามูลค่าของสินค้าโภคภัณฑ์สูงกว่าค่าหน่วยสุดท้ายสิ้นเดือนสุดท้ายในช่วง n เดือนและตำแหน่งสั้น ๆ จะถูกนำมาถ้าค่าล่าสุดมีค่าน้อยกว่าค่าต่ำสุดของค่า ณ สิ้นเดือนในช่วง n เดือนที่ผ่านมาค่าพารามิเตอร์หลายค่าจะถูกพิจารณาสำหรับความล่าช้า n ได้แก่ 3, 4, 5, 6, 9 , และ 12 เดือนข้อมูลจะได้รับจาก Commodit ฐานข้อมูล Research Bureau ซึ่งผู้เขียนสามารถสกัดราคารายวันสำหรับตลาดฟิวเจอร์ส 28 แห่งเพื่อวัตถุประสงค์ในการวิเคราะห์ผู้เขียนมักจะใช้สัญญาและม้วนในบริเวณใกล้เคียงในวันสุดท้ายของเดือนก่อนที่สัญญาจะหมดอายุลง รวมเป็นชุดข้อมูลรายเดือนสำหรับการวิเคราะห์ตลาดฟิวเจอร์สที่ได้รับเลือกเป็นตัวแทนของภาคตัดขวางของอุตสาหกรรมการเกษตรอุตสาหกรรมโลหะมีค่าและตลาดซื้อขายล่วงหน้าในตลาดพลังงานโดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่รวมฟิวเจอร์สสกุลเงินและฟิวเจอร์สทางการเงินอื่น ๆ ผู้เขียนยังใช้การทดสอบเพื่อซื้อขายโกลด์แมนแซคส์ ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ GSCI โดยการใช้ข้อมูลปริมาณจะสามารถตรวจสอบผลตอบแทนของเซตย่อยที่ไม่รวมสินค้าโภคภัณฑ์ 8 ชนิดที่มีปริมาณการซื้อขายโดยรวมต่ำสุดเพื่อคำนวณผลตอบแทนในการซื้อขายผู้เขียนใช้การซื้อขายโดยกำหนดจำนวนเงินที่เทียบเท่ากับสินค้าทุกชนิดใน จักรวาลการลงทุนสำหรับการรวมกันของแต่ละพารามิเตอร์ของแต่ละกลยุทธ์ทั้งสามกลับมีการรายงานสำหรับทั้ง ตัวอย่างของกรกฎาคม 1959 ธันวาคม 2007 และสำหรับ subsamples ของ 1958 1971, 1972 1983, 1984 1995, และ 1996 2007 สำหรับตัวอย่างทั้งหมดผลทั้งหมดจะแสดงให้เห็นว่ามีนัยสำคัญทางบวกที่ระดับร้อยละ 1 โดยใช้ Newey West ข้อผิดพลาดมาตรฐาน unedvered unlevered ผลตอบแทนส่วนเกินสุทธิเฉลี่ยตั้งแต่ 0 ถึง 33 เปอร์เซ็นต์เป็น 0 49 เปอร์เซ็นต์ต่อเดือนโดยมีอัตราส่วน Sharpe อยู่ระหว่าง 0 42 ถึง 0 64 การแบ่งข้อมูลลงใน subsamples ผู้เขียนพบว่าผลการเปรียบเทียบสามรูปแบบแรกมักเทียบได้กับผลลัพธ์ของ ระยะเวลาทั้งหมดในช่วงเวลาปี 1996-2007 การเปรียบเทียบลดลงด้วยกลยุทธ์ DMAC และช่องทางที่แสดงผลตอบแทนที่เป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติสำหรับกลยุทธ์หกหกแชแนลและห้าของหกพารามิเตอร์ DMAC เทียบกับไม่มีผลตอบแทนที่สำคัญที่ระดับ 5 เปอร์เซ็นต์สำหรับ cross - กลยุทธ์การขับเคลื่อนโมเมนตัมเมื่อการ จำกัด การวิเคราะห์ไปยังสินค้าที่มีสภาพคล่องมากที่สุดผู้เขียนรายงานผลที่คล้ายคลึงกันแม้ว่าผลตอบแทนจะลดลงเล็กน้อย Applyin g กลยุทธ์เพื่ออนาคตของ GSCI อย่างไรก็ตามผลลัพธ์ที่หลากหลายและผู้เขียนชี้ให้เห็นว่าเหตุผลก็คือโมเมนตัมโดยทั่วไปจะสันนิษฐานว่าเป็นการรักษาความปลอดภัยที่เฉพาะเจาะจงมากกว่าผลกระทบต่อผู้ลงโฆษณาผู้เขียนทำการทดสอบความทนทานโดยใช้การจำลองบูตไปยังที่อยู่ ข้อสมมติฐานของ Newey West t สถิติที่พวกเขาใช้โดยการใช้กลยุทธ์เพื่อประวัติ bootstrapped และแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์ที่ดีที่สุดมีประสิทธิภาพดีกว่ากลยุทธ์ทั้งหมดที่ใช้กับประวัติ bootstrapped พวกเขาแสดงให้เห็นว่าผลที่ได้คือไม่น่าจะได้รับการอธิบายโดยการสอดแนมข้อมูลพวกเขา ยังใช้การแก้ไข Bonferroni และอีกครั้งพวกเขาพบว่ากลยุทธ์ที่ดีที่สุดยังคงมีนัยสำคัญมากในที่สุดผู้เขียนแสดงให้เห็นว่าผลที่ได้เป็นไปตามสมมติฐานในแง่ร้ายมากขึ้นของค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมโดยรวมผู้เขียนแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของแนวโน้มต่อไปนี้และกลยุทธ์โมเมนตัม ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์พวกเขาแสดงให้เห็นว่าผลลัพธ์เหล่านี้มีประสิทธิภาพในการกำหนดสูตรการซื้อขาย สมมติฐานการปรับข้อมูลการทำเหมืองข้อมูลและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมผู้เขียนรายละเอียดต้นฉบับ Andrew C Szakmary อยู่ที่โรงเรียน Robins School of Business มหาวิทยาลัย Richmond ผู้อ่านที่อ่านบทความนี้ยังอ่าน